医药中间体行业是医药行业产业链中的重要环节，随着大型跨国制药公司产业结构调整和国际分工的进一步细化，我国已形成从科研开发到生产销售的完整医药中间体产业体系，并成为全球主要的医药中间体出口大国，供给能力不断提高。

数据显示，2021年我国医药中间体市场规模同比增长4.5%，达2184亿元，预计2022年，我国医药中间体市场规模或将达到2278亿元，到2023年，市场规模或将达2379亿元。据悉，目前我国医药中间体具有代表性的医药中间体生产公司有森萱医药、天宇股份、富祥药业、联化科技等。

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森萱医药

资料显示，森萱医药是处于医药制造业大类中的化学药品原料药制造，并涉及各类原料药中间体、医药化工中间体的生产销售商。公司主要通过直销的销售模式开拓业务。

森萱医药近期在机构调研中表示，2022 年前三季度，公司生产经营稳定，实现收入、利润双增长，其中营业收入同比增长 24%，归属于上市公司净利润同比增长 38.27%。在原料药领域，受下游国外客户疫情后逐步恢复生产的影响，出口收入实现较大幅度增长；在医药中间体领域，随着子公司宁夏森萱的全面正常生产经营，氟氯系列医药中间体收入大幅增长；在含氧杂环类化工中间体领域，下游客户对二氧六环产品的需求量增长，也带动了整体收入的增长。

森萱医药表示，公司在项目设计阶段已充分考虑到未来的发展情况，目前的产能基本能满足公司近期的发展；原料药的产能利用率在 50%左右，医药中间体产能利用率在 60%左右，含氧杂环类化工中间体中二氧六环产能利用率在 80%左右；二氧五环产能利用率在 50%左右，该产品的新增产能尚未释放，未来在电子级高端市场寻求市场空间。

天宇股份

资料显示，天宇股份属于国内大型原料药企，也是规模大、品种全的沙坦类抗高血压药物原料药及中间体生产企业之一，其主要以沙坦类药物原料药及中间体产品为主，同时覆盖抗病毒、抗哮喘、抗凝血药物原料药及中间体、CDMO业务。

有机构表示，公司 2022 年前三季度业绩短期承压， 但前期布局的 API 新产品、 CDMO 及制剂业务有望陆续迎来收获，新业务腾飞可期，业绩有望恢复快速增长。预计公司 2022-2024 年营业收入 28.13、 31.46、 35.54 亿元，同比增长 10.5%、 11.8% 和 13.0%；归母净利润 0.75、 1.44 和 3.15 亿元(调整前 2.04、 2.89 和 4.21 亿元)，同比增长 -63.3%、91.0% 和 119.4%。

富祥药业

富祥药业是一家专业从事化学药物研发、生产、销售和服务的制药企业。公司拥有核心技术，是目前业内重要的β-内酰胺酶抑制剂原料药生产基地，也是碳青霉烯类药物的主要供应商之一。

8月27日，富祥药业披露《2022年半年度报告》，上半年公司实现营业收入8.31亿元，同比增长7.13%；归属于上市公司股东的净利润4531.33万元，同比下降70.26%。

近期富祥药业称，公司VC项目建设正有序推进中，产能逐步释放，同时公司将通过能源综合利用、循环经济等方式，进一步降低成本，提高产品核心竞争力。公司与凌凯医药、凌富药物研究院的合作正在积极推进中。

联化科技

联化科技主营业务为植保、医药和功能化学品三大板块。联化科技2022三季报显示，公司主营收入59.02亿元，同比上升24.51%；归母净利润3.43亿元，同比上升23.43%；扣非净利润3.84亿元，同比上升55.47%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入21.99亿元，同比上升27.38%；单季度归母净利润1.38亿元，同比上升56.03%；单季度扣非净利润1.72亿元，同比上升107.74%。

多年来，联化科技医药业务不断往前端延伸，紧密地参与了客户从早期开始的项目开发，获得了客户的高度认可，临床三期前产品收入也有所增长。同时公司基于客户新的需求，搭建 CRO 平台，组建 CRO 团队，更好地为客户提供一站式解决方案，目前公司位于上海松江的 CRO 实验室装修已近完成。公司表示，医药新项目验证按照计划正在稳步推进中，若项目验证能顺利完成，能为未来几年医药业务的增长提供保障。

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关键词： 同比增长 富祥药业 联化科技